מחירי הזיכרונות וההיפרדות מאפל משפיעים לרעה על קוואלקום

התוצאות העסקיות שקוואלקום פרסמה אמש (ד') לרבעון האחרון של השנה הכספית תאמו את תחזיות האנליסטים. עם זאת, המחירים היקרים של הזיכרונות ותחזית לשנה הבאה שלא כוללת הכנסות כלשהן מאפל, מהלקוחות הגדולים שלה, הביאו את המשקיעים להוריד את שער המניה שלה במסחר שלאחר סגירת שערי נאסד"ק. הירידות התגברו במסחר שלפני הפעמון היום, שבו המניה יורדת ב-9%.

ענקית השבבים הציגה ברבעון השלישי רווח נקי למניה של 2.17 דולר – סנט אחד מעל תחזיות האנליסטים, והכנסות של 10.44 מיליארד דולר – כפי שצפו בוול סטריט. ההכנסות רשמו ירידה של 7% והרווח למניה צנח ב-28%. הרווח הנקי הכללי צנח בשיעור דומה, ל-3.26 מיליארד דולר. בשנה הכספית כולה, ההכנסות של קוואלקום ירדו ב-2% ל-43.24 מיליארד דולר, הרווח הנקי קטן ב-15% ל-11.31 מיליארד והרווח למניה – ב-12% ל-12.03 דולר.

צניחה במכירות המערכות על שבב

חלק נכבד מההכנסות של קוואלקום בתחום הליבה שלה – שבבים – הוא ממערכות על שבב למודמים לסמארטפונים. אלה צנחו ברבעון ב-26% ל-5.14 מיליארד דולר. מחירי הזיכרונות הגבוהים משפיעים מאוד לרעה על התחום הזה, משום שהם מביאים את יצרניות המכשירים להעלות מחירים לצרכנים.

עוד אלמנט, וכזה בולט, שמשפיע לרעה על קוואלקום הוא המעבר של אפל מתלות שלה בשבבי התקשורת והמודמים של החברה לייצור עצמי.

קוואלקום צופה כי ההכנסות שלה ברבעון זה יעמדו על בין 10.4 ל-11.2 מיליארד דולר, וכי הרווח למניה יגיע לבין 2.15 ל-2.35 דולר. כריסטיאנו אמון, מנכ"ל החברה, ציין כי התחזיות שלה לרבעון הראשון של השנה הכספית 2027 לא כוללות הכנסות כלשהן מאפל, וכן כוללות הכנסות מחברות אחרות שאיתן היא חתמה על חוזים. "אנחנו צופים כי ההכנסות שלנו משבבים שאינם למכשירים יחליפו לחלוטין את אפל, ונראה עלייה של 60% בתחום זה בשנה הכספית 2027", אמר.

מנוע צמיחה חדש

בימים אלה בונה קוואלקום מנוע צמיחה בדמות כניסה שלה לעולם הצומח בקצב מואץ של תשתיות לדאטה סנטרים לבינה מלאכותית. ברבעון האחרון היא רכשה הכנסות של 650 מיליון דולר מתחום זה, ולדברי אמון, החברה שואפת כי הן יגיעו בשנת הכספים 2027 לחמישה מיליארד דולר.

הוא ציין כי "אין לנו בעיה של ביקוש, אלא של אספקה. אם הייתה לנו אספקה רבה יותר, סביר להניח שהיינו משיגים תוצאות טובות יותר".