בגלל מלחמת הסחר ארה"ב-סין: אנבידיה צפויה להפסיד 5.5 מיליארד ד' ברבעון זה

אנבידיה (Nvidia) הודיעה באחרונה כי היא צופה לרשום הפסד של 5.5 מיליארד דולר ברבעון הראשון של שנת הכספים הנוכחית, שיסתיים ב-27 באפריל, וזאת בעקבות החלטת ממשלת ארצות הברית, והנשיא האמריקני דונלד טראמפ, להחמיר את הכללים הנוגעים ליצוא שבבי בינה מלאכותית לסין.

על פי דיווח של החברה, ממשלת ארה"ב הודיעה לה ב-9 באפריל כי מכירת שבב ה-H20 שלה – שתוכנן במיוחד עבור השוק הסיני, במטרה לעמוד בתקנות היצוא שהיו קיימות עד כה – תצריך כעת, ו"לזמן בלתי מוגבל", רישיון מיוחד. אנבידיה ציינה בהודעתה הרשמית כי ההפסד הצפוי נובע ממלאי שבבי H20, התחייבויות רכש ועתודות נלוות.

ההחלטה האמריקנית נובעת מחשש שהמוצרים של אנבידיה עלולים "להיות בשימוש ב-, או להיות מופנים אל, מחשב-על בסין". 

החדשות הובילו לצניחה של כ-6% במניות אנבידיה במסחר המאוחר בארה"ב אתמול (ג') – דבר שיכול גם הוא למחוק מיליארדי דולרים משווי השוק שלה בפתיחת המסחר היום.

Nvidia expects $5.5BN hit as US tightens chip export rules to China.

To Read More, Link in Bio or Go To "https://t.co/IamTjs0XY3"#Nvidia #USA #China #worldnews #worldnewsapp #breakingnews #news #newsapp pic.twitter.com/nI4PdQmJEI

— World News: Breaking News (@WorldNewsApp1) April 16, 2025

גל ירידות בשווי חברות העוסקות בשוק השבבים כבר החל באסיה, כאשר מניות של חברות דרום קוריאניות כמו סמסונג ו-SK Hynix כבר ירדו בעד 3%. 

באירופה, מניות ASML ירדו ב-5% לאחר שמנכ"ל החברה ההולנדית, כריסטוף פוקה, אמר כי "ההודעות האחרונות על מכסים הגבירו את אי הוודאות בסביבה המקרו והמצב יישאר דינמי לזמן מה".

גם מניות AMD (ר"ת Advanced Micro Devices) – המתחרה האמריקנית של אנבידיה – ירדו ב-7% במסחר המאוחר. 

לפי דיווח של הניו יורק טיימס, דובר מטעם משרד המסחר האמריקני מסר כי הממשל מנפיק דרישות רישוי יצוא חדשות עבור שבב ה-H20 של אנבידיה, שבב ה-MI308 של AMD ושבבים מקבילים.

בנקים ואנליסטים התייחסו לדברים בדאגה מרוסנת – בנק אוף אמריקה ופייפר סנדלר הורידו את יעדי המחיר שלהן למניית אנבידיה. האנליסט ויווק אריה מ-בנק אוף אמריקה עדכן את יעד המחיר שלו ל-160 דולר, אך עדיין ממליץ על "קנייה", ומעריך כי ההשפעה של ההפסד על המכירות תהיה "ניתנת לניהול".

האנליסט הארש קומאר מ-פייפר סנדלר הוריד את יעד המחיר ל-150 דולר, והביע תדהמה מהמצב. לדבריו: "זה מפתיע אותנו, בהתחשב בכך ששבב ה-H20 תוכנן במקור לעמוד במגבלות הייצוא שהוגדרו על ידי ממשלת ארצות הברית (USG). אנו רואים את ההגבלה הנוספת הזו כחלק ממאמצי ממשל טראמפ לשמור על מכירות השבבים והיכולות המחשוביות ברמה נמוכה בסין, לאחר שהשבב H20 קיבל אישור קודם לכן".

תחום ה-AI – זירה לתחרות אמריקנית מול סין

גם ב-מורגן סטנלי הורידו את התחזיות שלו להכנסות הדאטה סנטרים של אנבידיה בשני הרבעונים הקרובים, בתוך שהאנליסט ג'וזף מור ציין כי "אנחנו נשארים מאוד אופטימיים לגבי Blackwell, אבל המגבלה כאן היא באספקה. כך, ירידה פתאומית יותר במוצר H20 – ובהתחשב ברישום ירידת הערך במלאי, ציפייה גבוהה יותר להכנסות מהמוצר H20 קדימה – כנראה תהיה משבשת להכנסות ולרווחים. בפעם האחרונה שהחברה הושפעה מהגבלות ייצוא, זה היה עבור אותו מוצר בסין ששווק בכל מקום אחר, כך שהאספקה יכלה פשוט להיות מופנית מחדש. אבל במקרה הזה, הפסקה של H20 לא תשפיע על התרחבות Blackwell".

יש לציין כי עוד באוקטובר 2022 החל ממשל ביידן להגביל את מכירת השבבים המתקדמים ביותר של אנבידיה ויצרניות שבבי AI מקומיות אחרות לסין. הממשל האמריקני רואה בתחום הבינה המלאכותית זירה של תחרות עם סין. לפי נתוני Morningstar Research, חלקה של סין בהכנסות אנבידיה הצטמצם מ-20% לכ-10%, וכעת הם מצפים שהוא יירד כמעט לאפס.

כפי שדיווחנו אתמול (ג'), אנבידיה הודיעה באחרונה כי בכוונתה לבנות תשתית AI בארה"ב בהשקעה של עד 500 מיליארד דולר בארבע השנים הקרובות, כחלק מחיזוק הנוכחות שלה בייצור האמריקני. לפי תוכנית זו, אנבידיה תמשיך לתכנן את השבבים שלה, אך תעביר את הייצור לקבלני משנה הפועלים בארצות הברית, כמו חברת TSMC מטייוואן.