אדוונט וסטרייפ רוצות לרכוש את פייפאל במעל 53 מיליארד דולר

חברת הפרייבט אקוויטי אדוונט וחברת התשלומים סטרייפ הגישו בתחילת החודש לפייפאל הצעת רכישה תמורת יותר מ-53 מיליארד דולר, שהם 60.5 דולר למניה – כך פורסם היום (ד') ברויטרס. מדובר בפרמיה משמעותית, של כ-28%, לעומת שער הסגירה של מניית פייפאל אתמול. אם העסקה תצא לפועל, שתי הרוכשות יהיו בעלים משותפים של הנרכשת.

אחד המקורות שסוכנות הידיעות שוחחה עימם אמר ש-50 מיליארד דולר מתוך הסכום כבר מובטחים מבנקים. הפנייה הראשונה של אדוונט וסטרייפ לפייפאל נעשתה בתחילת אפריל השנה ועל פי אחד המקורות, מועצת המנהלים של הנרכשת תתכנס ב-20 ביולי על מנת לדון בהצעת הרכישה. החברות המעורבות סירבו להגיב לידיעה.

מהו נתח השוק של כל אחת מהענקיות?

פייפאל וסטרייפ הן חברות ענק ותיקות (פייפאל נוסדה ב-1998 וסטרייפ ב-2010), והן מציעות את שני שירותי התשלומים הפופולריים ביותר באינטרנט. נהוג לחלק את נתח השוק של חברות בתחום זה לשניים: לפי נפח העברות הכספים (הסליקה) ולפי מספר ההתקנות באתרי אינטרנט. שילוב השירותים של שתי החברות ייצור תאגיד ענק, שיאחז בכ-70% משוק סליקת התשלומים ברשת בעולם. זה אומר שאם העסקה תצא לפועל, ייתכן בהחלט שהיא תיתקל בקשיים מצד הרגולטורים בארצות הברית, שכן היא כמעט מחסלת את התחרות בשוק.

אשתקד סטרייפ עברה בפעם הראשונה את פייפאל בנפח העברות הכספים, עם צמיחה מרשימה של 34% בשנה ל-1.9 טריליון דולר. היקף העברות הכספים בפייפאל בסוף 2025 עמד על 1.79 טריליון דולר – עלייה של כ-7%. לעומת זאת, אם בודקים לפי מספר ההתקנות באתרי אינטרנט, השירות של פייפאל מוביל בענק, עם נתח של כ-43% לעומת כ-25% לסטרייפ. אגב, בניגוד לשאר העולם, בארצות הברית, סטרייפ הרבה יותר פופולרית בהעברות כספים מאשר פייפאל, ומחזיקה בנתח של 68%.

הפופולריות של פייפאל נחלשה בשנים האחרונות, והיא פרסמה תחזית רווח מאכזבת ל-2026. כמו כן, החברה החליפה השנה את המנכ"ל שלה, לאחר שאלכס כריס, שהובא לתפקיד כדי לשפר משמעותית את הביצועים שלה, כשל במשימתו. במקומו מונה לתפקיד נשיא ומנכ"ל החברה אנריקה לורס, שהיה עד תחילת פברואר השנה מנכ"ל HP.

ה-"אגדה" של וול סטריט לא מתלהב

יש לציין שאחד המשקיעים הבולטים – אם תרצו "סלב" של העולם הפיננסי – מייקל בארי, לא מתלהב מההצעה. על פי מדד השווי הפנימי שלו (IV15), מחיר של 60.5 למנייה של פייפאל הוא מכפיל של 1.21 בלבד. לדבריו, החברה שווה יותר ממחיר המניה שלה בשוק ו-"הצעת הרכישה תצטרך להיות גבוהה יותר".

בארי הוא משקיע שמעז ללכת נגד הזרם בוול סטריט. זה השתלם לו בעשור הראשון של שנות ה-2000: הוא הפך ל-"אגדה" לאחר שהיה הראשון לזהות את בועת הנדל"ן המטורפת בארצות הברית, שהובילה לקריסת השוק במשבר הסאב-פריים של 2007-2008, וכך הרוויח מאות מיליוני דולרים. בארי הפך לאייקון תרבות אחרי יציאתם של הספר, ואחר כך הסרט, מכונת הכסף, שהתבססו בין היתר על דמותו.