סם אלטמן מחפש כסף במפרץ בזמן שהכנסות ה-API נוסקות

עתידה של ענקית הבינה המלאכותית OpenAI עשוי להיקבע בימים אלו הרחק מעמק הסיליקון, בארמונות המלוכה ובמשרדי קרנות העושר של המפרץ הפרסי. 

סם אלטמן, מנכ"ל החברה, שוהה כעת באיחוד האמירויות ומנהל מגעים אינטנסיביים לגיוס סכום עתק של כ-50 מיליארד דולר – מהלך שעשוי להזניק את שווי החברה לטווח שבין 750 ל-830 מיליארד דולר. המסע הנוכחי למזרח התיכון אינו מקרי; הוא משקף את ההכרה כי המירוץ לבינה מלאכותית הפך ל"ספורט של מלכים", כפי שהגדיר זאת האנליסט הישראלי הבינלאומי גיל לוריא.

החברה הציבה לעצמה יעד השקעה דמיוני של 1.4 טריליון דולר בשנים הקרובות, לשם בניית תשתיות, שבבים ומרכזי נתונים. סמנכ"לית הכספים, שרה פריאר, הודתה השבוע כי "כוח מחשוב הוא המשאב הנדיר ביותר ב-AI" ושצריכת החשמל של החברה כבר הגיעה ל-1.9 ג'יגה-וואט בשנת 2025.

We have added more than $1B of ARR in the last month just from our API business.

People think of us mostly as ChatGPT, but the API team is doing amazing work!

— Sam Altman (@sama) January 22, 2026

כדי להצדיק את שווי החברה האסטרונומי – שזינק מ-300 מיליארד דולר בסבב הגיוס של סופטבנק (SoftBank) בדצמבר האחרון, ל-500 מיליארד דולר באוקטובר 2025 – אלטמן שלף השבוע "אס" פיננסי משמעותי. החברה דיווחה כי פעילות ה-API שלה רשמה תוספת של מיליארד דולר להכנסות השנתיות החוזרות (ARR) בתוך חודש אחד בלבד. נתון זה הביא את סך ההכנסות השנתיות של החברה ליותר מ-20 מיליארד דולר בסוף 2025.

בניגוד למוצר הדגל המוכר לציבור, ChatGPT, שהוא כידוע צ'טבוט המיועד למשתמש הקצה, שירות ה-API (ממשק תכנות יישומים) הוא המנוע המאפשר לחברות ענק, בנקים ובתי תוכנה להטמיע את ה"מוח" של OpenAI ישירות בתוך המערכות הפנימיות שלהם.

עקב חשיפה זו מסתמן מודל עסקי חדש ל-OpenAI: מעבר ממכירת מנויים לצרכנים פרטיים לשירותי תשתית קריטיים עבור ארגוני Fortune 500 – מהלך שעשוי לייצר "ביצורים" עסקיים משמעותיים יותר מול המתחרים הרבים המאיימים עליה בתחום ה-AI כיום.

#UAE President Sheikh Mohamed bin Zayed Al Nahyan received Sam Altman, the Chief Executive Officer of OpenAI, in #AbuDhabi on Saturday, the Emirates News Agency (WAM) reported. During the meeting, discussions focused on opportunities to strengthen cooperation between the company… pic.twitter.com/ekK1cItOp6

— Arabian Daily (@arabiandailys) September 28, 2025

"המודל הכלכלי הנוכחי לחלוטין לא בר-קיימא"

אלא שהתמונה הנוצצת של הצמיחה הפיננסית מסתירה מציאות מורכבת והיסטוריה סוערת. החברה, שהחלה את דרכה ב-2015 כארגון ללא מטרות רווח שבהקמתו היו מעורבות דמויות כמו יזם הטק אילון מאסק, עברה שינוי מבני דרמטי שהוביל אותה למעמד של הסטארט-אפ היקר בעולם, הנתמך על ידי ענקיות כמו מיקרוסופט (Microsoft) ואורקל (Oracle), עימה חתמה OpenAI באחרונה על עסקת ענן בשווי כ-300 מיליארד דולר.

השינוי הזה עומד בלב הסכסוך המשפטי המתוקשר מול המייסד-שותף לשעבר מאסק, שתביעתו על סך 134 מיליארד דולר, כפי שדיווחנו בשבוע שעבר, צפויה להגיע לבית המשפט בארה"ב באפריל הקרוב. מאסק טוען נגד OpenAI כי הפרה את הבטחת המייסדים שלה לפעול לטובת האנושות ולא למטרות רווח, ודורש את חלקו "בעוגה", משום שהשקיע בה כ-38 מיליון דולר בתחילת דרכה.

יצוין כי הלחץ שעליו מעידה נסיעת אלטמן הנוכחית לגיוס המזומנים במפרץ בדחיפות נובע גם מתחזיות קודרות לגבי מצבה התפעולי של החברה. המשקיע ג'ורג' נובל הזהיר לאחרונה כי OpenAI "מתפרקת בזמן אמת", תוך ציטוט מזכר פנימי מסוג Code Red מדצמבר האחרון, שנכתב בעקבות האיום הגובר מצד המודל המתחרה של גוגל (Google), ג'מיני (Gemini). 

על פי הדיווחים השונים, התחרות העזה – הכוללת גם את חברת אנת'רופיק (Anthropic) ואת xAI שייסד וממנכ"ל מאסק, אשר פונות אף הן למשקיעים במזרח התיכון – גובה מחיר כבד מ-OpenAI. לפי הטענות, הוצאות החברה מרקיעות שחקים, כאשר תפעולו של מודל הווידיאו שלה, Sora, לבדו עולה לחברה כ-15 מיליון דולר ביום. באחרונה אף הודו בכירים בחברה הודו כי המודל הכלכלי הנוכחי של החברה "לחלוטין לא בר-קיימא".

במקביל, כפי שדיווחו בעבר, OpenAI סובלת מנטישת כישרונות מסיבית, כולל עזיבתם של המדען הראשי, איליה סוצקבר וסמנכ"לית הטכנולוגיות מירה מוראטי. סוצקבר הוא מדען מחשבים ישראלי-קנדי ואחרי נטישת OpenAI הוא הפך למייסד שותף של חברת Safe Superintelligence – עוד חברת AI עם שאיפות גבוהות במיוחד. מוראטי יצרה גם היא תחרות לבוסית הקודמת שלה והשיקה סטארט-אפ בתחום הבינה המלאכותית בשם Thinking Machines Lab בפברואר 2025. 

המצב הנוכחי של ענקית ה-AI הדומיננטית מעלה שאלות קשות לגבי יכולתה לשמר את ההובלה הטכנולוגית בעוד שהמתחרים, ובראשם גוגל – שאומצה לאחרונה על ידי אפל (Apple) כספקית ראשית לסירי (Siri) – נושפים בעורפה.

נזכיר כי באחרונה נמסר מהחברה שהשקת מכשיר ה-AI הפיזי שלה, שמעצב ג'וני אייב, צפויה באמצע השנה. אם במקרה יצליח אייב לחזור שוב על מה שעשה עבור אפל עם ה-iPhone ושאר מוצריה ולהפוך את כלי ה-AI לשם דבר – אפשר שדווקא מהלך זה יהיה על תקן הישועה הפיננסית של OpenAI בקרוב.

ויש עוד גלגל הצלחה עסקי-פיננסי שהחברה ממש לקראת הכנסתו לפעולה – פרסומות ב-ChatGPT. גם למהך זה יכולות להיות השפעות שונות ואף משונות על מאזנה של החברה והצלחתה בקרב ה-AI הסוער.