התשובה הסינית לסנקציות במערב: דיפסיק גייסה 15 מיליארד ד'

ענקית ה-AI הסינית דיפסיק (DeepSeek) גייסה כ-15 מיליארד דולר (שהם כ-100 מיליארד יואן) לפי שווי שוק של כ-74 מיליארד דולר לפני הכסף.

למעשה, הגיוס אירע יומיים בלבד לאחר שהמשרד לביטחון המולדת של ארצות הברית הורה לכל הסוכנויות האזרחיות הפדרליות במדינה להסיר מתוכנותיהן את הטכנולוגיה של מעבדת הבינה המלאכותית הסינית, וזאת בשל חששות לביטחון המולדת – ודווקא אז החברה השלימה את סיבוב הגיוס הפרטי הגדול בתולדותיה, שבוצע בהובלת תאגידי התעשייה המקומיים הסיניים.

אחרי שממשל דונלד טראמפ הגדיר את הטכנולוגיה של דיפסיק כסיכון אבטחתי, משרד החוץ הסיני הגיב למהלך האמריקני בהצהרה כי בייג'ינג מתנגדת בתוקף לתפישה המרחיבה יתר על המידה את מושג הביטחון הלאומי לצורך פגיעה בחברות טכנולוגיה.

DeepSeek reportedly raised $15B after lifting its goal from $7.5B to $12B along the way. CATL and Tencent are among the biggest investors.

The bet is that DeepSeek's low cost models can stay competitive on a fraction of its US rivals' capital. https://t.co/F66ikH58hC

— Pod Network (@poddotnetwork) October 22, 2026

שלוש שנים של איום על ענקיות ה-AI מהמערב

חברת דיפסיק הוקמה במאי 2023 בעיר האנגג'ואו שבסין על ידי ליאנג וונפנג, מי שייסד קודם לכן את קרן הגידור הכמותית High-Flyer, שמימנה את תחילת דרכה של החברה.

כזכור, החברה פרצה לתודעה העולמית בתחילת שנת 2025, כאשר שחררה בקוד פתוח את מודל ההסקה R1 ואת המודל V3. מודלים אלו הציגו ביצועים שהתחרו ישירות במודלים המתקדמים ביותר של ענקיות הטק האמריקניות, ובהן OpenAI, מטא (Meta) ואנת'רופיק (Anthropic), אלא שהם עשו שימוש בטכניקות זיקוק ידע (Distillation) ובאימון על שבבי אנבידיה (Nvidia) מסוג H800 לצורך פיתוחם בעלות נמוכה במיוחד של כ-6.5 מיליון דולר בלבד.

השיבוש העמוק שגרמו המודלים הללו בשווקים הפיננסיים בתחילת 2025 עורר דאגה נרחבת בוושינגטון מפני זליגת מידע רגיש ואיבוד הדומיננטיות האמריקנית בתחום הבינה המלאכותית לסין. בעקבות אותה השקה מדוברת בינואר 2025, הצהיר נשיא ארצות הברית טראמפ בשיחה עם עיתונאים, עליה דיווחנו בזמנו, שהתרחשה על כבש ה-אייר פורס 1, כי נסיקתה של דיפסיק חייבת להוות "קריאת השכמה לתעשיות שלנו, שצריכות להיות ממוקדות בתחרות כדי לנצח". עם זאת, תוך כדי דבריו אלו ציין טראמפ כי הוזלת עלויות הפיתוח יכולה להוות בשורה חיובית לתעשייה.

באותה עת, מנכ"ל OpenAI, סם אלטמן, שיבח את הביצועים של מודל R1 וציין כי התחרות תאיץ את קצב ההשקות האמריקניות, ואילו דובר מטעם אנבידיה הגדיר את הפיתוח כדוגמה מצוינת לטכניקת Test-Time Scaling במסגרת מגבלות הייצוא. 

אלא שכעת, על רקע הגבלות ייצוא השבבים והסנקציות הפיננסיות, נדמה כי התחרות בין ארצות הברית לסין על ההובלה בתחום הבינה המלאכותית מגיעה לשיא חדש.

מתקוטטים על הובלת תחום ה-AI. נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ ו-ראש ממשלת סין, לי צ'יאנג. צילום: אילוסטרציה. Shutterstock AI

הכפלת יעד היסטורית: התעשייה הסינית מתיצבת מאחורי דיפסיק

אם נחזור אל סבב גיוס ההון המדובר, הרי שהוא החל בתכנון לגייס כ-50 מיליארד יואן (כ-7.5 מיליארד דולר), ואז הוכפל ל-100 מיליארד יואן בעקבות ביקוש יוצא דופן מצד משקיעים מקומיים. 

את סבב הגיוס הובילו ענקית הסוללות CATL ותאגיד הטכנולוגיה טנסנט (Tencent), לצד יצרנית הרכב ג'ילי (Geely), יצרנית השבבים ג'יגה-דיבייס (GigaDevice), ענקית המשלוחים מייטואן (Meituan), תאגיד מוצרי הצריכה מידאה (Midea), חברת הגיימינג נטאיז (NetEase), וקרנות הון סיכון מובילות כגון IDG קפיטל (IDG Capital) ובוי קפיטל (Boyu Capital).

הרכב המשקיעים מראה כי התעשייה הסינית רואה ב-דיפסיק תשתית לאומית חיונית. כפי שציין ליאן ג'ייה סו, אנליסט ראשי בחברת המחקר אומדיה (Omdia), בראיון לסוכנות הידיעות רויטרס (Reuters): "מעודד לראות הערכת שווי גבוהה כל כך לדיפסיק, המציגה את אמון המשקיעים בעתיד אסטרטגיות הקוד הפתוח שלה. בהתחשב בכך שכולם ספקים קריטיים בשרשרת האספקה המקומית, דיפסיק הופכת לחלק מרכזי בשרשרות האספקה הטכנולוגיות של סין". 

יצוין כי הגידול הזה בגיוס נשען גם על זינוק מרשים בהכנסות; לפי חשיפה של המנכ"ל וונפג בפני משקיעים, שדווחה במגזין The Information, קצב ההכנסות השנתי של החברה מאספקת שירותי API חצה את רף מיליארד הדולר, לאחר שהחברה העלתה את מחירי השירות פי 2.3 עד 4.5, ללא נטישת לקוחות.

חששות האבטחה, הצנזורה ופרצות המידע

כדאי לשים לב שהמשרד לביטחון המולדת בארה"ב ביסס את ההנחיה להסרת המערכת ממוסדות פדרליים על "ווקטורי איום מרובים", ובהם החשש מזליגת מידע ממשלתי רגיש לידי השלטונות בבייג'ינג וכן מפרצות אבטחה שהתגלו באפליקציית ה-iOS של דיפסיק בעבר. בנוסף, כמערכת שמקורה בסין, דיפסיק הרי כפופה לצנזורה ממשלתית הדוקה המונעת, למשל, הבעת ביקורת על המפלגה הקומוניסטית השלטת – פער שמעורר הסתייגות רבה במדינות המערב.

חששות אלו אינם חדשים: כפי שדיווחנו, כבר ב-2025 חשפה חברת אבטחת המובייל נאו סקיור (NeoSecure) כי אפליקציית ה-iOS של דיפסיק העבירה נתוני מכשיר ומשתמש ללא הצפנה לשרתי וולקנו אנג'ין שבבעלות בייטדאנס (חברת האם של טיקטוק), תוך השבתת מנגנון הגנת התקשורת המובנה של אפל (ATS).

דאטה-סנטרים של 160 אלף שבבים וההיערכות להנפקה

דיפסיק מתכוננת לנצל את הון העתק שגיוס לשם הרחבת תשתיות המחשוב שלה ולפיתוח דור המודלים הבא. הדיווחים מצביעים על כך שהחברה בונה דאטה-סנטר ענק המבוסס על כ-160,000 שבבי AI מדגם Ascend של חברת וואווי (Huawei) לצד מעבדי היסק עצמאיים. 

במקביל, החברה שכרה את שירותי בנק ההשקעות סיטיק סקיוריטיס (CITIC Securities) כיועץ לקראת הנפקה ראשונית לציבור (IPO) שלה, המתוכננת בבורסת שנגחאי.

ההון החדש של דיפסיק צפוי להעמיק את מלחמת המחירים הגלובלית בתחום הבינה המלאכותית. אנליסטים בחברת ארטיפישל אנליסיס (Artificial Analysis) כבר מזהירים מפני שחיקה חריפה של מתחרות סיניות וחברות "אמצע", שלא יוכלו להציג יעילות כלכלית וביצועים במחירים נמוכים כפי שמציעה דיפסיק במודלי הקוד הפתוח שלה.