סופטבנק ביטלה שריון טורבינות גז ל-AI ומחקה 3.7 מיליארד ד' מהונה

השאיפה להבטיח אספקת חשמל שוטפת עבור מרכזי נתונים מתקדמים, הובילה את תאגיד ההשקעות היפני סופטבנק (SoftBank) לאגור כמויות ציוד תעשייתי בהיקף חריג. מתוך חשש כי צווארי בקבוק בייצור הגלובלי יעכבו את תוכניות הבינה המלאכותית שלו, שריין התאגיד הספק של למעלה מ-13 ג'יגה-ואט בטורבינות גז – לשם ההמחשה מדובר בכושר ייצור העולה על התפוקה המצטברת של שישה סכרי הובר, והגבוה מצריכת החשמל של מדינת קונטיקט כולה. 

המהלך נועד לאפשר הקמת תחנות עצמאיות שיעקפו את עומסי רשתות החשמל הציבוריות בארצות הברית. אלא שההיערכות החריגה התבררה כמנופחת בהרבה מצרכי הפיתוח בפועל, ועל פי הדיווחים, כשהתקרבו מועדי התשלומים הבאים, החליטה ההנהלה לחתוך הפסדים ולבטל את ההזמנות העודפות.

HOLY FUCK. SOFTBANK JUST REPORTED A $7 BILLION QUARTERLY LOSS. AND THE AI INFRASTRUCTURE RACE IS PART OF THE REASON.

The Japanese investment giant just revealed how expensive the race to build AI infrastructure can get.

Here's what happened.

SoftBank rushed to secure power generation equipment for its US AI data centers, fearing that supplies would run short.

But there was a problem.

The company later revised its project plans and procurement strategy.

The result?

$3.7 BILLION in losses related to advance payments and contract changes.

And that's not all.

SoftBank's financing costs more than doubled, reaching 462 billion yen in just one quarter.

The company is also heavily committed to OpenAI, having spent $64.6 billion to acquire a 13% stake.

Think about the scale of this bet.

Companies are racing to build AI data centers, secure GPUs, lock down electricity supplies and get infrastructure ready before their competitors.

But securing equipment before projects are finalized comes with serious financial risks.

My take?

Everyone talks about the AI revolution, the next generation of models and who will dominate the market.

But there's a massive problem hiding behind all of it.

AI doesn't run on hype.

It needs power, data centers, hardware and billions of dollars in financing.

And the companies building this future are discovering just how expensive that race can become.

The AI boom is about much more than software.

— Tolik (@TolikWeb3ep) November 10, 2026

חשבון של מיליארדים על ביטול שקט

ההחלטה לסגת מהשריונים היתרגמה למחיקה חשבונאית כבדה במיוחד בסך 3.7 מיליארד דולר. כפי שעולה מהדיווחים, הזרוע הייעודית סילבר בנדס 7 (Silver Bands 7) – הפועלת בתמיכת קרן ויז'ן פאנד 2 (Vision Fund II) – כבר הזרימה בעבר מקדמות בהיקף של כ-9.5 מיליארד דולר לפרויקטי אנרגיה.

מתוך סכום המחיקה הנוכחי, 2.85 מיליארד דולר משקפים תשלומים מוקדמים שלא ניתנים להשבה עבור הבטחת כושר ייצור, ואילו 880 מיליון דולר נוספים נבעו מפשרות ישירות ומשינויים מבניים בחוזים קיימים. 

אף שהחברה מחזיקה באפשרות לקבל זיכויים עתידיים של עד 2.1 מיליארד דולר על רכש ציוד בעשור הקרוב, מדובר בהטבות מותנות שטרם נרשמו בספרים. 

מכה פיננסית זו היוותה את הנדבך המרכזי בהפסד הנקי הרבעוני של הקונצרן, שהעמיק לכ-7 מיליארד דולר.

@KatieMiller I remember that time when Masa, instead of putting $12B into Tesla for a 1/4 of the company to help me take Tesla private, instead invested the money in WeWork.

That was dumb.

— Elon Musk (@elonmusk) November 11, 2026

העקיצות של מאסק והתגובה המהירה מטוקיו

עוד בטרם נחשפו המספרים במלואם, עורר יזן הטק התזזיתי אילון מאסק סערה כשטען ברשת החברתית X כי סופטבנק נקלעה לחדלות פירעון (default) בנוגע לחוזי הטורבינות שלה. 

בצמרת סופטבנק מיהרו להדוף את הדברים בנחרצות. סמנכ"ל הכספים של הקונצרן, יושימיצו גוטו, הבהיר במהלך שיחת המשקיעים: "זה פשוט לא נכון כלל ועיקר; אין שום חדלות פירעון שכזו". 

גורמים פיננסיים ציינו כי ישנו הבדל תהומי בין הפרת התחייבויות לבין ביטול יזום בהסכמה, הכולל ספיגת קנסות חוזיים מוגדרים. מאסק, מצדו, המשיך לעקוץ את המייסד מאסיושי סון בעקבות הפרסומים בעיתונות הכלכלית, והזכיר לעוקביו כי סון העדיף בעבר לשפוך 12 מיליארד דולר על חברת WeWork – שיסד והוביל היזם הישראלי אדם נוימן, ושטיפחה את קונספט המשרדים לפי שעה אך כשלה עקב ניהול גרוע, לכאורה – וזאת במקום להשקיע סכום זהה ברכישת רבע ממניות טסלה (Tesla). כך לדברי מאסק.

לאחר מכן הגיב נוימן עצמו לציוץ של מאסק במם שבו הוא נראה מצביע במשקפי שמש ליד שלט WeWork, עם הכיתוב שרמז למאסק שאולי כדאי לו לשפר את ה"פיץ'" שלו. השניים החליפו כמה ציוצים קצרים בנושא.

רעידת אדמה אצל ספקיות הציוד

הזעזוע לא נעצר בטוקיו והיכה ישירות ביצרניות ציוד האנרגיה. מניית חברת GE Vernova, שיועדה לספק את מרבית הטורבינות, צנחה במסחר בוול סטריט בשיעור של עד כ-10% עקב הדיווחים על שינוי האסטרטגיה של סופטבנק.

בבית ההשקעות JPMorgan הגדירו את המהלך כאינדיקציה שלילית המעידה על חשיבה מחודשת בקרב מפתחי מרכזי נתונים. עם זאת, ג'וליאן מיטשל מ-JPMorgan ומוסטפא אוקור מבלומברג אינטליג'נס (Bloomberg Intelligence) הדגישו כי צבר ההזמנות של GE Vernova מכור כמעט במלואו עד לשנים 2031-2032, וכי מרבית כושר הייצור משוריין ללקוחות מסורתיים – נתון שיאפשר לה לנתב את חלונות הייצור שהתפנו לרוכשים אחרים לנוכח המחסור העולמי בציוד כוח.

מגה-פרויקט הגז באוהיו – דווקא נשאר על השולחן

למרות הקיצוץ החד במלאי ההזמנות המוקדם, בסופטבנק מבהירים כי הפרויקט המרכזי בדרום אוהיו (מחוז פייק) אינו עומד להצטמצם. מדובר במיזם משותף שנרקם במסגרת שיתוף פעולה בין-ממשלתי, הכולל הקמת תחנת כוח מבוססת גז טבעי בהספק של 9.2 ג'יגה-ואט ובעלות משוערת של כ-33 מיליארד דולר. תחנה זו נועדה לספק אנרגיה ישירות לקמפוס דאטה סנטרים עצום, בהספק של 8 ג'יגה-ואט, שיוחכר לחברת OpenAI. סמנכ"ל הכספים גוטו הדגיש כי החברה אינה מנהלת שום דיונים על הפחתת היקפו של המיזם האמור, שמועד תחילת בנייתו מתוכנן לתחילת השנה הבאה.