SpaceX הבטיחה מימון של 40 מיליארד דולר לתשתיות AI

SpaceX, חברת החלל והטכנולוגיה של אילון מאסק, השיגה התחייבות מחייבת למימון בהיקף של כ-40 מיליארד דולר לרכישת מעבדים גרפיים וציוד נלווה למרכזי נתונים. במסגרת העסקה המתוכננת, גוף בניהולה של חברת ההשקעות אפולו גלובל מנג'מנט ירכוש את הציוד וישכיר אותו ל-SpaceX לתקופה של כחמש שנים.

לפי הדיווח שהגישה החברה לרשות ניירות הערך האמריקנית (SEC), ההסכם עדיין כפוף לתנאים נוספים וצפוי להיסגר עד סוף 2026. אספקת המעבדים והציוד הנלווה, ותחילת תקופות החכירה, מתוכננות למחצית הראשונה של 2027.

המעבדים החדשים של אנבידיה במרכז העסקה

העסקה תאפשר ל-SpaceX להרחיב את תשתיות הבינה המלאכותית שלה באמצעות מעבדים המבוססים על ארכיטקטורת Vera Rubin החדשה של אנבידיה. המערכות מיועדות להגדלת יכולות המחשוב הקרקעיות של החברה, בין היתר להפעלת מודל הבינה המלאכותית Grok ולמתן שירותי ענן ללקוחות עסקיים ופרטיים.

במקום לרכוש את הציוד ישירות באמצעות הון עצמי או הלוואות רגילות, SpaceX תוכל לפרוס את עלויות הרכישה באמצעות תשלומי חכירה. לפי תנאי העסקה המתוכננת, כל קבוצת מעבדים שתסופק תהיה כפופה לתקופת חכירה של כחמש עד חמש ורבע שנים, והתשלומים יכללו את החזר עלות הציוד, ריבית והוצאות נוספות.

את המימון מובילות אפולו וגולדמן זקס, ששימשה גם כאחראית הבלעדית לתכנון המבנה הפיננסי של העסקה. בין הגופים שהתחייבו להשתתף במימון נמצאים גם קרנות וחשבונות בניהול בלאקרוק, זרוע ניהול הנכסים של גולדמן זקס וחשבונות השקעה המיועצים על ידי KKR.

פעילות הבינה המלאכותית מגדילה את ההוצאות

העסקה מגיעה על רקע הגדלת ההשקעות של SpaceX בתשתיות מחשוב לבינה מלאכותית. לפי נתונים שפורסמו ב-TechCrunch, פעילות הבינה המלאכותית של החברה, הכוללת את Grok, כלי התכנות Cursor ושירותי מחשוב הענן שלה, הניבה הכנסות של 7.6 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2026, מתוך הכנסות כוללות של 14.6 מיליארד דולר.

הוצאות ההון של החברה גדלו גם הן והגיעו לכמעט 20 מיליארד דולר ברבעון השלישי, לעומת 6.9 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד. סמנכ"ל הכספים של SpaceX, ברט ג'ונסן, אמר בשיחת המשקיעים שנערכה ב-20 באוקטובר כי החברה צופה הוצאות נוספות של 35 עד 40 מיליארד דולר ברבעון הרביעי של השנה.

בהודעה על העסקה טען ג'ונסן כי ההשקעות בתשתיות הבינה המלאכותית של החברה מחזירות את עצמן בתוך פחות משנה. לדבריו, עסקת החכירה תאפשר ל-SpaceX לגוון את מקורות המימון שלה ולהאיץ את הרחבת תשתיות המחשוב, כדי לתמוך בפיתוח שירותי הבינה המלאכותית והענן.

מאסק צופה גל סגירות ומיזוגים בענף הענן

העסקה מתבצעת בתקופה שבה המשקיעים בוחנים בזהירות רבה יותר את ההוצאות העצומות של חברות הבינה המלאכותית על מרכזי נתונים ומעבדים גרפיים. אחת השאלות המרכזיות היא אם ההכנסות העתידיות משירותי הבינה המלאכותית יצדיקו את ההשקעות הנדרשות להקמת התשתיות.

מאסק התייחס להבדל בין חברות בעלות מקורות הכנסה מגוונים לבין ספקיות מחשוב המתבססות כמעט לחלוטין על השכרת מעבדים גרפיים. לדבריו, הגישה למימון נעשית קשה יותר עבור חברות מהסוג השני, והוא מעריך כי יותר מ-200 ספקיות ענן המתמחות במחשוב לבינה מלאכותית צפויות להתמודד עם גל של סגירות ומיזוגים, שרק מעטות מהן ישרדו.

בניגוד לחברות המתבססות בעיקר על השכרת כוח מחשוב, ל-SpaceX יש מקורות הכנסה נוספים, ובהם פעילות האינטרנט הלווייני של סטארלינק ושירותי שיגור לחלל. הכנסות אלה עשויות להקל עליה בגיוס הון למימון השקעות גדולות, בתקופה שבה היכולת להשיג מימון הופכת לגורם משמעותי בתחרות על תשתיות הבינה המלאכותית.