רבעון מעורב לבזק: ההכנסות ירדו ב-3%, הרווח גדל ב-4%

בזק סיימה את הרבעון הראשון של השנה עם ירידה בהכנסות ועלייה ברווח הנקי – כך עולה מהתוצאות שהחברה פרסמה היום (ד').

ההכנסות של קבוצת התקשורת ירדו ברבעון ב-3% ל-2.17 מיליארד שקלים והרווח הנקי שלה גדל ב-4.2% ל-300 מיליון. הרווח הנקי הושפע מהוצאות חד פעמיות על מה שמכנים בבזק "התייעלות".

מה עשו חברות הקבוצה?

ההכנסות של בזק קווי נותרו כמעט ללא שינוי – הן עלו ב-0.8% ל-1.11 מיליארד שקלים. כמחצית מההכנסות – 513 מיליון שקלים – הן מפעילות האינטרנט של החברה, שם היא רשמה גידול של 1.6%. פעילות הטלפוניה ירדה ב-12% ל-113 מיליון. הרווח הנקי עלה ברבעון ב-1.5% ועמד על 265 מיליון שקלים.

מספר מנויי האינטרנט של בזק קווי ירד משנה לשנה ב-5,000 ל-1.472 מיליון, מתוכם 1.03 מיליון מנויי סיבים – גידול של 19.2% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. פריסת רשת הסיבים האופטיים של בזק נמשכה במהלך השנה, והיא זמינה כעת לכמעט שלושה מיליון משקי בית.

פלאפון, לעומת זאת, סוגרת רבעון לא טוב, עם קיטון של 1.3% בהכנסות, עקב ירידות בהכנסות הן משירותים והן ממכירת ציוד קצה, ל-518 מיליון שקלים וצניחה של 33% ברווח הנקי ל-22 מיליון. בחברה תולים את הירידות בהשפעות המלחמה עם איראן ואומרים שבנטרול שלהן, ההכנסות משירותים היו עולות ב-2%.

מספר מנויי פלאפון גדל בין הרבעון הראשון של 2025 למקביל שלו ב-2026 ב-28 אלף לכ-2.7 מיליון. מספר מנויי הדור החמישי זינק בכמעט 200 אלף ל-1.425 מיליון. ההכנסה החודשית הממוצעת ממנוי ירדה בשקל אחד ל-44 שקלים. בנוסף, החברה עברה מתזרים מזומנים שלילי של חמישה מיליון שקלים לתזרים חיובי של 15 מיליון.

יס סיימה רבעון טוב, עם גידול של 7.5% בהכנסות ל-343 מיליון שקלים ומעבר מהפסד נקי של חמישה מיליון שקלים לרווח נקי של ארבעה מיליון. לעומת זאת, תזרים המזומנים החופשי שלה צנח ב-36% ל-21 מיליון שקלים. מספר מנויי הטלוויזיה של החברה גדל ב-4,000 משנה לשנה ל-565 אלף, כאשר מעל 85% מהם – 499 אלף – הם מנויי IP. מספר מנויי הסיבים של החברה זינק ביותר מ-50% ל-132 אלף וההכנסה החודשית הממוצעת ממנוי עלתה ל-202 שקלים, לעומת 189 שקלים ברבעון המקביל אשתקד.

גם בבזק בינלאומי טק יכולים להיות שבעי רצון מהתוצאות: ההכנסות שלה גדלו ב-5.9% ל-289 מיליון והיא עברה מהפסד נקי של שני מיליון שקלים לרווח נקי של שמונה מיליון. עם זאת, תזרים המזומנים החופשי צנח ב-26% ל-14 מיליון.

בזק חוזה כי ההכנסות השנתיות שלה יעמדו על 3.7-3.8 מיליארד שקלים – ללא שינוי באמצע טווח התחזית לעומת ההכנסות ב-2025. הרווח הנקי עלול לרשום ירידה קלה, שכן הקבוצה צופה כי הוא יגיע ב-2026 ל-1-1.1 מיליארד שקלים, בהשוואה ל-1.09 מיליארד בשנה החולפת.

היכן עומדת שאלת ביטול ההפרדה המבנית?

תומר ראב"ד, יו"ר בזק, אמר כי "תוצאות הרבעון הראשון של 2026 מהוות עדות נוספת לעוצמתה של הקבוצה. הוכחנו שהאסטרטגיה החדשה והיעדים השאפתניים שהצבנו לעצמנו באים לידי ביטוי בתוצאות הפעילות בשטח, וכבר ברבעון הראשון אנחנו רואים גידול של 74% בתזרים החופשי, לצד המשך צמיחה ב-EBITDA וברווח הנקי. הגענו לאבן דרך משמעותית עם פריסת תשתיות סיבים לכשלושה מיליון משקי בית. לצד ההשקעה בתשתיות הלאומיות, אנחנו מקדמים פרויקטים של כבלים תת ימיים חדשים לאירופה – מהלך שיהפוך את ישראל לצומת דיגיטלי גלובלי וייצר מנוע צמיחה לשנים הבאות".

"עם זאת", הוסיף, "נראה שבשלה העת לביטול ההפרדה המבנית והשלמת הרפורמות הרגולטוריות הנדרשות, ואנחנו ממתינים להחלטה בנושא בטווח המיידי. צעדים אלה יאפשרו לנו לפעול כקבוצה אחת, יעילה וחדשנית יותר, לטובת לקוחותינו ובעלי המניות שלנו כאחד".

נושא ביטול ההפרדה המבנית נמצא על הפרק כבר כמה שנים, ונראה כי הוא קרוב להכרעה בשבועות הקרובים. זאת, לאחר שמשרד התקשורת השלים את שלב הקול הקורא לציבור, שאותו הוא הוציא באוקטובר אשתקד, ואת איסוף הנתונים הנדרשים לקבלתה. בזק ומשרד התקשורת מנהלים בימים אלה משא ומתן, שבמהלכו הציעה הקבוצה למשרד התקשורת מנגנוני פיקוח חדשים, שיחליפו את ההפרדה המבנית. לעומת זאת, המתחרות, סלקום ופרטנר, טוענים כי ההצעות של בזק לא מספיקות, ודורשות להחיל פיקוח חמור יותר על בזק בטרם תאושר ההפרדה המבנית.