העסקה הגדולה בתולדות שניידר אלקטריק: קונה את PTC ב-22.6 מיליארד דולר

רכישת ענק בתחום התוכנה: שניידר אלקטריק הודיעה אתמול (ב') כי קנתה את PTC האמריקנית תמורת 22.6 מיליארד דולר. מדובר בעסקת הרכישה הגדולה בתולדותיה של חברת הענק הצרפתית.

הרכישה מבוצעת לפי מחיר של 205 דולר למניה של PTC – פרמיה של 42.3% ממחירה עם סגירת המסחר ביום ו'. העסקה כולה תבוצע במזומן, על ידי הון עצמי של בין 5.62 ל-6.75 מיליארד דולר, והיתר בכיסוי "חוב בכיר" (בעל הקדימות העליונה ביותר), עם מסגרת גישור שהרוכשת לקחה מהבנקים מורגן סטנלי וסוסייטה ג'נרל.

העסקה לא התקבלה בהתלהבות בשוק, בלשון המעטה: מניית שניידר אלקטריק ירדה אתמול במסחר בפריז, לאחר פרסום ההודעה אודות הרכישה, בשיעור חד של כ-10%, וממשיכה לרדת היום. כתוצאה מהירידות אתמול, היא איבדה 15 מיליארד יורו, שהם 17 מיליארד דולר, ביום אחד. מאז תחילת השנה עלתה מניית החברה בכ-10.75%.

נראה שהעובדה שחלק כל כך נכבד מהעסקה מבוצע באמצעות כיסוי חוב מטרידה מאוד את המשקיעים. השימוש בהיקף חוב עצום שכזה לרכישת מזומן מלאה מציב את שניידר אלקטריק בסיכון מינוף גבוה, בתקופה שבה הריביות עדיין משפיעות על עלויות המימון. בנוסף, המומחים של ג'יי.פי. מורגן הורידו את המנייה שלה מ-"בעלת משקל רב" ל-"ניטרלית". על פי המומחים של חברת ההשקעות והפיננסים הגדולה, הרכישות של PTC ושל קוגנייט, שאותה היא קנתה ביוני האחרון תמורת יותר משלושה מיליארד דולר, הופכים את מניית שניידר אלקטריק לפחות אטרקטיבית.

לכל אחת מההחברות יש פעילות ענפה בישראל

PTC היא חברת תוכנה ושירותים בת יותר מ-40 שנה, שיושבת בבוסטון. היא מפתחת בעיקר תוכנות לתכנון הנדסי בסיוע מחשב (CAD) של מוצרים תעשייתיים ולניהול מחזור החיים שלהם (PLM), לצד כלים למציאות רבודה ולשיתוף פעולה הנדסי.

חלק נכבד מפעילות הפיתוח של PTC, ובעיקר של פתרון ה-CAD שלה, Creo, מבוצע מישראל. החברה פעילה בארץ מזה שנים רבות, ופתחה את מרכז הפיתוח המקומי שלה עוד ב-1991, בחיפה. מדובר במרכז הפיתוח הראשון של החברה מחוץ לארצות הברית, וכיום, לצד האתר המקורי, יש לו שלוחה נוספת – בהרצליה. המנהל שלו הוא זיו בלפר.

זיו בלפר, סגן נשיא עולמי לפיתוח ומנהל מערך ה-IT הבינלאומי ב-PTC העולמית, ומנכ"ל PTC ישראל. צילום: תמר מוצפי

PTC אף רכשה כמה חברות ישראליות, בהן אניגמה, שפיתחה פתרונות תוכנה לניהול תיעוד טכני, קטלוגים דיגיטליים של חלקי חילוף וניהול שירות SLM (ניהול מעגל החיים של שירות). הרכישה בוצעה ב-2013 תמורת 10 מיליון דולר.

חברה ישראלית נוספת ש-PTC רכשה – הפעם ב-2024 – היא איקידו. החברה פיתחה פלטפורמה מבוססת נתונים עבור מהנדסי חומרה לניהול ואופטימיזציה של מוצרי eBOM (עץ מוצר הנדסי – מבנה הנתונים והתיעוד ההנדסי המלא של המוצר), וכן ניהול סיכונים של רכיבים ושרשרת האספקה בעולם המוליכים למחצה.

שניידר אלקטריק, שנוסדה ב-1836 כמיזם בתעשיות המכרות, הברזל, הפלדה והנשק, עוסקת כיום בניהול אנרגיה ובאוטומציה תעשייתית. יש לה ארבעה תחומי פעילות מרכזיים: ניהול ותשתיות חשמל; פתרונות גיבוי, אל-פסק ומערכות קירור מתקדמות לדאטה סנטרים ותשתיות IT קריטיות; פתרונות תוכנה וחומרה לבקרה ואוטומציה של תהליכי ייצור; ומערכות לניהול מבנים חכמים, שמסייעים להתייעלות אנרגטית.

יגאל מנוח, מנכ"ל שניידר אלקטריק ישראל. צילום: רמי זרנגר

יש לחברה נוכחות ענפה בארץ, דרך החברה המקומית, שניידר אלקטריק ישראל, שמשמשת כספקית של הפתרונות שלה לשוק המקומי, ומשקיעה בחדשנות ובסטארט-אפים. מנכ"ל שניידר אלקטריק ישראל הוא יגאל מנוח, והמטה הראשי ומשרדי ההנהלה שלה נמצאים בפארק התעשיות קדימה שבשרון.

בשניידר אלקטריק אומרים כי רכישת PTC תחזק את יכולותיה בעולמות עיצוב המוצר, ניהול מעגל החיים, הבינה המלאכותית והמערכות התעשייתיות הדיגיטליות. היא צופה שהמיזוג יביא לחיסכון של כ-281 מיליון דולר בהוצאות משותפות וגידול של כ-900 מיליון דולר בהכנסות המשותפות. עוד היא חוזה גידול של פי שלושה בנתח שלה בשוק התוכנה התעשייתית ועלייה של השיעור של תחום התוכנה לכרבע (24%) מכלל ההכנסות שלה.