70 מיליארד דולר בהיקפי הרכישות וגידול מחודש בגיוסי הון

במהלך החודשים האחרונים מתבהרת מגמה ברורה בשוק ההיי-טק הישראלי של עלייה בפעילות העסקית הכוללת, ובתוכה עלייה בפעילות הרכישות, גידול במספר החברות המקומיות והבינלאומיות שמבצעות עסקאות ועלייה במספר החברות הצעירות שמצליחות לגייס הון. הדוח השנתי החדש של פועלים טק ו-Dealigence מציג את מגמות השוק ב-2025, שנה שבה פעילות המיזוגים והרכישות התרחבה בצורה ניכרת והגיעה ליותר מ-110 עסקאות בהיקף כולל של יותר מ-70 מיליארד דולר, לצד עלייה ניכרת במעורבות של חברות ישראליות כרוכשות. הדו"ח מתבסס על נתונים שנאספו בין ינואר לאמצע נובמבר 2025 ומציג תמונה מקיפה וברורה של מה שהניע את שוק העסקאות במהלך השנה.

היקף העסקאות השנה בולט במיוחד על רקע הממוצע של השנים האחרונות, שנע בין 60 ל-70 עסקאות בלבד, ובכך מדגיש את ההתרחבות הניכרת שעובר השוק. גם לאחר נטרול עסקאות חריגות בהיקפן, כמו רכישת Wiz, נותרת מגמה עקבית של עלייה בפעילות בענף. בתוך כך מתרחש שינוי בולט בהרכב הגופים המבצעים, כאשר שיעור הרכישות שבוצעו על ידי חברות ישראליות עלה ל-35%, לעומת 23% בלבד ב-2024. העלייה הזואת משקפת תהליך, שבו יותר חברות ישראליות מאמצות רכישות ככלי מרכזי להרחבת יכולות, טכנולוגיות וצוותים, ובכך מעבירות את השוק המקומי מעמדה של יעד לרכישה לעמדה של גורם יוזם ומשפיע.

לצד התרחבות פעילות הרכישות והתחזקות מעמדה של ישראל בזירת ההמיזוגים והרכישות ניכרת השנה גם מגמה חיובית בשוק גיוסי ההון. קצב הגיוסים ב-2025 נמצא בעלייה וצפוי לחצות את רף 12 מיליארד הדולר, רמה שנראתה בפעם האחרונה בשנת 2022. המגמה הזאת מתחברת לשינוי בהרכב היזמים הפעילים, כאשר לצד יציבות במעורבותם של יזמים בעלי ניסיון קודם ניכרת כניסה הולכת וגוברת של יזמים חדשים. בעוד שבתחילת השנה כ-34% מהסבבים גויסו על ידי יזמים בעלי ניסיון קודם, בחציון השני ירד שיעורם ל-27%, נתון שמצביע על גיוון רחב יותר בפרופיל החברות שמצליחות לגייס הון.

לצד מגמות הרכישות והגיוסים נרשמה השנה גם תזוזה מסוימת בזירת ההנפקות בארצות הברית, שנפתחה בהדרגה לאחר תקופה ממושכת של האטה רגולטורית. שלוש חברות טכנולוגיה ישראליות כבר השלימו הנפקה מתחילת 2025 ובהן נאוואן (Navan), איטורו (eToro) ו-ויה (Via). אף שהפעילות עדיין מצומצמת, בשוק נשמעת אופטימיות לקראת 2026 על רקע שינויים מקרו-כלכליים וצפי להתייצבות בסביבה הרגולטורית.