אורקל אופטימית מאוד לגבי פעילות ה-AI והענן שלה; האנליסטים "המומים"

אורקל חוזה שפעילות תשתיות הענן, שכוללת הרבה בינה מלאכותית, תניב לה 144 מיליארד דולר, וזה יקרה עד השנה הכספית 2030, כלומר: לכל היותר בעוד חמש שנים. התחזית הזו השאירה את המומחים "בסוג של הלם", לדבריהם, והביאה את המשקיעים להעלות בחדות – ב-32% – את שער המניה של החברה במסחר שלפני פתיחת שערי וול סטריט היום (ד').

הסיבות לתחזית האופטימית של חברת הענק הן הזינוק בעסקי תשתיות הענן שלה ועסקאות עתידיות בתחום הבינה המלאכותית. אורקל חוזה שבשנה הכספית הנוכחית 2026, ההכנסות שלה מתשתיות ענן יקפצו ב-88% ל-18 מיליארד דולר, לעומת 10 מיליארד בשנה הכספית 2025. לפי התחזית שלה, בשנה הכספית 2027 הן יעמדו על 32 מיליארד, ב-2028 על 73 מיליארד, שנה לאחר מכן הן יגיעו ל-114 מיליארד ובשנה הכספית 2020 הן יעלו ב-30 מיליארד דולר נוספים – כאמור, ל-144 מיליארד.

האנליסטים קיבלו את התחזיות האלה עם הרבה שמחה וסיפוק. אחד מהם, ג'ון דיפוצ'י גוגנהיים, אמר ל-CNBC כי "הוטרפתי מזה". טי.די. כהן מדריק ווד קרא לרבעון שתוצאותיו פורסמו "רבעון של מומנטום", ובראד זלניק מדויטשה בנק ציין כי "אנחנו כולנו בסוג של הלם, בצורה טובה מאוד". אנליסט אחר ציין שזו תחזית עם השפעה "ברמה של נשק גרעיני".

המומחים התרשמו גם מצבר ההזמנות של אורקל, שעומד על 332 מיליארד דולר. האנליסטים של מורגן סטנלי, בהובלתו של קית' וייס, אומרים כי "צבר שכזה הוא לא רק הסכום הגבוה ביותר שראינו אי פעם בתחום התוכנה, אלא שינוי בסיסי במודל העסקי של מפעילת הדאטה סנטרים (הכוונה לאורקל – גב"ז)".

התוצאות העסקיות

כאמור, אורקל פרסמה אמש את התוצאות העסקית שלה לרבעון הראשון של השנה הפיסקלית 2026. ההכנסות רשמו בסיכומו גידול בשיעור דו ספרתי, אך הרווח הנקי נותר ללא שינוי והרווח למניה שלא על פי GAAP פספס את התחזית: הוא עמד על 1.47 דולר למניה לעומת צפי ל-1.48 דולר.

במהלך הרבעון הראשון, ההכנסות של החברה גדלו ב-12% ל-15 מיליארד דולר. חלוקה לסעיפים מעלה שההכנסות מפעילות הענן זינקו ב-28% ל-7.2 מיליארד דולר, בעוד שפעילות התוכנה קטנה ב-1% ל-5.7 מיליארד. ההכנסות מפעילות חומרה גדלו ב-2% ל-670 מיליון דולר ואלה הנובעות מפעילות השירותים -ב-7% ל-1.4 מיליארד.

ההוצאות התפעוליות הרבעוניות של אורקל גדלו ב-14% ל-10.7 מיליארד דולר והרווח התפעולי עלה ב-7% ל-4.3 מיליארד. חבות המס זינקה ב-108% ל-500 מיליון דולר. הרווח הנקי נותר, כאמור, ללא שינוי – 2.93 מיליארד דולר, והרווח למניה לפי GAAP ירד ב-2% ל-1.01 דולר.

"רבעון מבריק"

לארי אליסון, מייסד אורקל וסמנכ"ל הטכנולוגיות שלה, אמר לאחר פרסום התוצאות כי "רשמנו ברבעון גידול מדהים בהכנסות הענן והדאטה סנטרים, ואנחנו צופים לגידול מתמיד מהכנסות המולטי קלאוד, בכל רבעון שנראה לעין".

המנכ"לית, צפרא כץ, כינתה את הרבעון "מבריק" ואמרה כי "אנחנו עתידים לחתום על עסקאות נוספות עם לקוחות, בשווי של מיליארדים רבים של דולרים". אורקל חתמה ברבעון הנוכחי על עסקה עם OpenAI, שבה החברה של סם אלטמן תקנה ממנה כוח מחשוב של 4.5 גיגה-וואט תמורת 30 מיליארד דולר.