הון שלטון במהירות האור: כך השקעות טראמפ מייצרות טרנדים בשווקים

פרסום דו"ח הגילוי הנאות הפיננסי החדש של המשרד האמריקני לאתיקה ממשלתית ה-OGE (ר"ת Office of Government Ethics), חשף היקף פעילות חסר תקדים של נשיא ארצות הברית, דונלד טראמפ, בתיק ההשקעות שלו. הנשיא האמריקני, כך מסתבר ביצע למעלה מ-1,000 עסקאות בניירות ערך במהלך חודש יוני 2026 בלבד. הנתונים הפיננסיים, המציגים טווחים מוערכים בלבד ולא סכומים מדויקים, מעריכים את שווי העסקאות של חודש יוני לבדו בטווח של בין 78.1 מיליון דולר ל-263.1 מיליון דולר. המסחר המסחרר הזה כלל למעלה מ-550 פעולות רכישה ויותר מ-450 עסקאות מכירה של מניות, איגרות חוב וקרנות סל, והוא משרטט תמונה של שינוי דרמטי בתיק ההשקעות הנשיאותי ובמגזרי הפעילות המועדפים עליו.

העסקה הגדולה ביותר שתועדה בוצעה ב-22 ביוני, אז נמכרו יחידות של קרן סל בניהול וונגארד (Vanguard) בשווי של בין 5 מיליון ל-25 מיליון דולר.

עם זאת, מרבית העסקאות הבולטות בדו"ח התרכזו במניות טכנולוגיה. הדו"ח תיעד פעילות במניות מטא (Meta), ברודקום (Broadcom), אפל (Apple), מיקרוסופט (Microsoft) ואנבידיה (Nvidia). ממניות מטא נמכרו אחזקות בשווי של בין מיליון לחמישה מיליון דולר ב-18 ביוני, ובהמשך החודש נרכשו מניות של החברה בסכומים קטנים יותר.

אחד הטרנדים הבולטים והמעניינים ביותר בדו"ח חושף כיצד עסקאותיו של הנשיא מתוזמנות בקפידה סביב החלטות מדיניות והתפתחויות גיאופוליטיות דרמטיות. כך, למשל, ב-23 ביוני, כ-11 ימים בלבד לאחר הנפקתה הראשונית לציבור (IPO), רכש טראמפ מניות של חברת SpaceX, שייסד אילון מאסק, בשווי של בין 15,001 ל-50,000 דולר, בזמן שהחברה ממוקמת בעמדת זינוק לזכייה בחוזי ענק ממשלתיים עבור לוויינים.

מגמה דומה של מסחר מתוזמן נרשמה גם סביב פלאנטיר (Palantir) – טראמפ רכש מניות של חברת התוכנה והביטחון ב-3 ביוני בסכום קטן של עד 15,000 דולר, מכר מניות שלה פעמיים במחצית החודש – פעם אחת בשווי של עד 50,000 דולר ב-16 ביוני ופעם נוספת בשווי של עד מיליון דולר ב-18 ביוני – ושב לרכוש מניות שלה ב-23 וב-24 ביוני, ימים ספורים בלבד לאחר חתימת הסכם השלום ההיסטורי בין ארצות הברית לאיראן ב-14 ביוני.

For anyone who wants the documents instead of the debate: across his OGE ethics filings, the top assets by disclosed-range midpoint sum are NVDA ~$43.4M, MSFT ~$41.0M, AAPL ~$37.9M. Official receipt on every row: https://t.co/NVg4GWWUED

— Veridion Markets (@Veridionmarkets) August 24, 2026

קצב מסחר מטורף בפרצים סביב אירועים המניעים את השווקים הפיננסיים

דפוס המסחר המהיר התבטא גם ברכישה של מניות ברקשייר האת'ווי (Berkshire Hathaway) בשווי של בין מיליון לחמישה מיליון דולר ב-18 ביוני – יום אחד בלבד לאחר סיום ישיבת המדיניות הראשונה של יו"ר הפדרל ריזרב (Federal Reserve) החדש, קווין וורש, שהובילה לירידות שערים – ומכירת חלק קטן מהן ב-24 ביוני, מיד עם התאוששות השווקים.

באותו ה-18 ביוני, מכר טראמפ מניות של ענקית הטכנולוגיה מטא בשווי של בין מיליון לחמישה מיליון דולר וכן מניות של מוטורולה (Motorola) בשווי דומה, כאשר בהמשך החודש רכש מחדש מניות מטא בסכומים קטנים יותר.

דו"ח יוני הציג גם תנועות כניסה ויציאה של הנשיא ממניות קוינבייס (Coinbase), כאשר מכר מניות שלה בשווי של עד 315,000 דולר בזמן ירידת הביטקוין, ורכש מניות שלה מחדש ב-24 ביוני, לצד רכישת מניות של ענקיות טכנולוגיה נוספות כמו אפל, מיקרוסופט, ברודקום ו-אנבידיה, כאמור.

"אין כאן שום דבר בלתי חוקי"

נפח המסחר העצום הזה ביוני הוא חלק ממגמה נרחבת בהרבה שהנשיא מתווה מאז שובו לבית הלבן. בשנת 2025 לבדה ביצע טראמפ למעלה מ-21,000 עסקאות בניירות ערך בשווי כולל של עד 1.86 מיליארד דולר, ובשלושת החודשים הראשונים של 2026 רשם עוד 3,555 עסקאות בשווי של עד חצי מיליארד דולר. 

פעילות זו מציגה קצב מסחר מטורף המתבצע לרוב בפרצים סביב אירועים שמניעים את השווקים הפיננסיים, וכוללת לעיתים רכישה ומכירה של אותו נייר ערך באותו היום ממש. 

התנהלות זו, הכוללת מסחר בחברות המושפעות ישירות מהחלטות הממשל, מעוררת ביקורת נוקבת. חברת הקונגרס אליזבת וורן וחבר הקונגרס רוברט גרסיה פנו לנשיא וטענו כי התזמון של העסקאות מעלה חששות כבדים לגבי ניצול כוחו הרשמי ומעמד הנשיאות לצורך רווח אישי.

מנגד, הבית הלבן והדובר דייוויס אינגל דחו כל טענה לניגוד עניינים, והדגישו כי השקעותיו של טראמפ מנוהלות באופן עצמאי לחלוטין על ידי גופים פיננסיים שלישיים, המפעילים חשבונות ממוחשבים המשכפלים מדדים מוכרים.

אריק טראמפ, בנו של הנשיא, התעקש אף הוא כי הנכסים מוחזקים בנאמנות עיוורת, וטראמפ עצמו הגן על עסקיו בראיון ל-CNBC באומרו כי בשל עוצמת התפקיד, כל פעולה של משפחתו עשויה להיחשב לניגוד עניינים וכי "אין כאן שום דבר בלתי חוקי".

נזכיר כי במקביל לתיק ההשקעות הפרטי, חברת המדיה של הנשיא, TMTG, השיקה את שירות Truth API, עליו דיווחנו, המציע לקרנות גידור ולחברות מסחר בתדירות גבוהה גישה ממוחשבת ישירה לפוסטים המשפיעים של הנשיא ברשת Truth Social. ברכישת מנוי, הם זוכים לראות את הפוסטים הנשיאותיים שברירי שנייה לפני פרסומם לציבור הרחב. התענוג הזה עולה להם סכומי עתק של עד 100,000 דולר בחודש. 

למעשה שירות זה, שנועד לייצר הכנסה יציבה לחברה שמפסידה מיליונים, מעניק ללקוחות משלמים יתרון טכנולוגי עצום המאפשר להם להגיב להצהרות נשיאותיות דרמטיות לפני הציבור. 

המהלך עורר זעם חוצה מפלגות; צ'אק שומר הגדיר זאת כ"שחיתות בהיקף היסטורי", ופרופ' ג'אן לוקה קלמנטי קבע כי מדובר ב"מסחר במידע פנים בהגדרה". 

בנוסף, הוגשה בנדון תביעה פדרלית משותפת על ידי אתר The Intercept וה-קרן לחופש העיתונות (Freedom of the Press Foundation) בטענה שהשירות מפר את החוקה האמריקנית, במסגרתה הבהיר עו"ד ניקל סאס כי עצם קיומו של פער בגישה למידע ציבורי אינו חוקתי, אפילו אם העיכוב נמשך אלפיות שנייה בודדות.