למה, פתאום, HPE קיבלה אישור לרכוש את ג'וניפר?

HPE והעומד בראשה, אנטוניו נרי, זכו לשבחים רבים על המאבק ברגולטורים, מאבק שהצליח לבסוף בניסיונות למנוע את רכישת ג'וניפר נטוורקס (Juniper Networks) ב-14 מיליארד דולר. אלא שבסוף השבוע צפה לה סיבה אחרת, ואולי האמיתית, לאישור.

לפי האתר הוותיק טומ'ס הארדוור (Tom's Hardware), הבית הלבן התערב לטובת מימוש העסקה התקועה, לאחר שסוכנויות ממשל הביעו חששות לביטחון הלאומי של ארצות הברית, כחלק מהמאבק העולמי הנמשך בשדה הבינה המלאכותית.

כשנודע דבר העסקה, בינואר 2024, החל הבאזז הרגיל בנושא קונסולידציה בהיי-טק. בתחילה נראה היה שמדובר בהרחבת ההיצע של HPE בעולם הרישות, בניסיון להיאבק במובילת השוק זה שנים, סיסקו (Cisco), וב"הימור אסטרטגי דרמטי".

לא רק אישור רגולטורי – אלא מהלך אסטרטגי מתוכנן מראש

האתר מצטט את אקסיוס (Axios), לפיו במשרד המשפטים האמריקני "נוצרו" שני מחנות שהתמודדו ביניהם בשאלה האם לחסום את העסקה, או לאשרה. גורמים רשמיים רבים טענו שעסקת הענק מעוררת חששות תחרותיים. לפי מקורות מקורבים, בכירים בבית הלבן ובמודיעין הפדרלי התערבו והדגישו כי אינטרסים של ביטחון לאומי גוברים על כל התנגדות מצד ההגבלים העסקיים. כך, נראה שההתערבות הזו הכריעה את הכף, ולפני ימים אחדים משרד המשפטים אישר רשמית את העסקה, עם מעט תנאים שאינם משמעותיים. לפי אקסיוס, לפחות שני עובדים במשרד המשפטים "הניפו דגלים אדומים" לגבי המיזוג – ובשל כך נדחקו החוצה במהלך סכסוכים פנימיים. דחיקת השניים הוסיפה שמן למדורת הספקולציות, שלא מדובר היה רק באישור רגולטורי – אלא במהלך אסטרטגי מתוכנן מראש.

לפי מומחים, העסקה אינה "סתם" עוד רכישה בעלת תג מחיר של מיליארדים בין שתי חברות טק ותיקות. אף שעסקי השתיים חופפים חלקית בעולם הרישות, הרי שאישור המיזוג קשור לתפישת הממשל את החשיבות של שתי ענקיות הטק כשחקניות תשתית בארה"ב – והחשש מפני מה שגורמי ביטחון לאומי רואים כאיום על "ערימות רשתות" מצד סין. בפגישות פנימיות, גורמי מודיעין אמריקנים טענו כי הדומיננטיות של וואווי (Huawei) בתשתיות גלובליות אינה רק סוגיה של מסחר, אלא חשש מפני פגיעות אסטרטגית.

חשש מדומיננטיות שלה הביא לאישור עסקת HPE-ג'וניפר. וואווי. צילום: Shutterstock

עבור מדינות מתפתחות רבות, הסביבה האקולוגית המשולבת היטב של וואווי – אשר מציעה חומרת רשת, שירותי ענן ותוכנת ניהול מבוססת AI – עולה הרבה הרבה פחות, מההיצע של יריבותיה המערביות. החשש בוושינגטון היה שאם HPE וג'וניפר ימשיכו להתחרות לחוד, באופן עצמאי, הן לא יצליחו להתחרות מול וואווי, ו"הדומיננטיות האמריקנית בתשתיות דיגיטליות תמשיך להישחק".

פה מגיע השילוב בין הרוכשת והנרכשת: ג'וניפר, ציינו מומחים, חזקה בעולם הנתבים ובתחום אוטומציה של הרשת, בשל רכישתה את Mist AI בסוף העשור הקודם. החיבור של יכולות אלו לטביעת הרגל הארגונית הרחבה של HPE, לצד בסיס הלקוחות בענן שלה עם גרין לייק (GreenLake) – מספק היצע משולב, הדומה לזה של וואווי. כך, לתפישת הביטחון הלאומי של ארה"ב, כדאי שארגונים במערב שיש להם תעבורת נתונים רגישה – יבחרו בהיצע המשולב של HPE. "זה לא מקרי שהעסקה הושלמה בדיוק בזמן שארה"ב דחקה בבנות בריתה לגוון את הטכנולוגיה שלהן, שהיא סינית בחלקה בעולמות הטלקום והענן".

לחטיבת ההגבלים העסקיים היו בתחילה הסתייגויות

לפי האתר, "משרד המשפטים לא קיבל את ההחלטה בקלות. לחטיבת ההגבלים העסקיים במשרד היו בתחילה הסתייגויות, מחשש שהמיזוג יפחית את התחרות בעולם הרשתות הארגוניות ותשתיות הקצה". אבל אחרי פגישות עם קהילת המודיעין והצוות הבכיר בבית הלבן, הנרטיב השתנה: "ביטחון לאומי, ולא הריכוזיות בשוק, הפך לדאגה העיקרית והמכריעה".

עוד ציינו מומחים כי "הפיטורים של השניים שהתנגדו לאישור העסקה במשרד המשפטים – מדגישים את משקל השיקולים הפוליטיים והאסטרטגיים שעמדו על הפרק. המסר (מהבית הלבן – י"ה) היה ברור: חיכוך רגולטורי לא צריך להפריע להתמודדות איתנה עם ההובלה של וואווי בעולם תשתית הדיגיטל הגלובלית. אחרים ציינו כי "שינוי הטון הזה משקף מגמה רחבה יותר: הטיעונים המסורתיים מצד ההגבלים העסקיים נדחקים יותר ויותר לטובת אסטרטגיה גיאופוליטית".

כך, דפוס זה כבר התגבש בעולם המוליכים למחצה, עם חוק השבבים (CHIPS and Science Act), ועכשיו הוא הגיע לעולם הרישות. המיזוג של HPE וג'וניפר "נמכר" ומוסגר תקשורתית כסיפור צמיחה, או פעילות לטובת סינרגיה והגדלת בהכנסות, אבל לא כך היה. הבית הלבן רצה דרך להבטיח שחברות טכנולוגיה מערביות לא רק ישרדו – אלא יישארו רלוונטיות בעולם שבו התשתיות הופכות להיות יותר ויותר דומיננטיות וקשורות לעוצמה ולביטחון לאומי.

"אם המיזוג יבוצע היטב", סיכמו באתר, "הוא ישיא לארה"ב חלופה אמינה יותר להיצע של וואווי, במיוחד בשווקים ידידותיים אך פגיעים, כמו דרום מזרח אסיה ומזרח אירופה. בסופו של דבר, ההצלחה תלויה ביותר מסתם איגום וסינרגיה בין השתיים, ובעלויות, ביצועים ויכולת ניהול. זו משימה קשה – אבל במקרה הזה, נראה שוושינגטון החליטה שלא לנסות להסתכן יותר: אינטרסים של ביטחון לאומי גוברים על כל התנגדות מצד ההגבלים העסקיים".