למה יבמ איבדה עשרות מיליארדי דולרים בכמה שעות?

מניית יבמ צנחה היום (ג') לפני פתיחת שערי וול סטריט ובשעה הראשונה של המסחר ב-24%, והחברה איבדה רבע מערכה – 65 מיליארד דולר – בתוך כמה שעות בלבד. הסיבה לכך היא שההכנסות שהחברה חוזה שתציג בדו"חות הרבעון השני יהיו קטנות בלא פחות מ-660 מיליון דולר מהתחזיות.

יבמ צפויה לפרסם את הדו"חות ביום ד' בשבוע הבא. החברה צופה שהיא תדווח על הכנסות של 17.2 מיליארד דולר, בעוד שממוצע תחזיות האנליסטים עומד על 17.86 מיליארד. גם הרווח הנקי למניה של הענק הכחול צפוי להיות, לפי החברה, נמוך מהקונצנזוס בשוק (בתשעה סנט), ועתיד לעמוד על 2.93 דולר.

יבמ: התקשינו לעמוד בעוצמת השינוי

הסיבה העיקרית לתחזיות הנמוכות היא שינוי משמעותי בהוצאות ה-IT של ארגונים מתוכנה לתשתיות – שינוי שעל פי החברה, היא התקשתה לעמוד בעוצמה שלו. ה-"בהלה" הזו לתשתיות נובעת במידה רבה מההתייקרויות הצפויות בעלויות שלהן.

מנכ"ל יבמ, ארבינד קרישנה, כתב במכתב למשקיעים בענק הכחול כי "בשבועות האחרונים של חודש יוני ראינו שלקוחות מעבירים את ההוצאות ההוניות שלהם לרכישת שרתים, אחסון וזיכרונות, על מנת להבטיח אספקה של תשתיות IT לפני עליית המחירים הצפויה. בעוד שצפינו השפעה מסוימת הקשורה לשרשראות האספקה, לא ציפינו את מידת השינוי הזה". הוא אמר כי "לא עשינו זאת מהר מספיק" וכי כמה עסקאות בתחום, שהיו אמורות להיסגר – לא נסגרו, בסופו של דבר.

עם זאת, בשוק אומרים שהירידה התלולה בשער המנייה של יבמ היא לא תוצאה רק של אכזבה מרבעון חלש אחד, אלא שאלות של המשקיעים לגבי עתיד הטרנספורמציה שיבמ עוברת, וכן איכות הצמיחה ותזרים המזומנים שלה.

כריס ביוצ'אמפ, האנליסט הראשי בקבוצת IG, ציין כי "זה רגע מכוער עבור יבמ והמניות של חברות התוכנה". לדבריו, "השאלה הגדולה היא כמה זמן יימשך השינוי בתקציבי ה-IT של ארגונים לטובת תשתיות ואבטחת סייבר".