OpenAI הציבה תמרור אזהרה בפני המשקיעים – מה אמרה?

OpenAI, החברה שחוללה מהפכת בינה מלאכותית בעולם עם הצ'טבוט הפופולרי שלה ChatGPT, מנהלת כיום מגעים למכירת מניות משניות (Secondary share sale) שעשויות להציב את שוויה על 500 מיליארד דולר. שווי זה הוא על תקן זינוק משמעותי לעומת השווי של 300 מיליארד דולר שלה, שהוערך מוקדם יותר השנה. מהלך זה מאפשר לעובדים בהווה ובעבר לממש את מניותיהם, לעיתים קרובות בפרמיה ניכרת, ובכך מסייע לחברה לשמר טאלנטים מובילים בסביבה תחרותית שבה חברות כמו מטא מציעות משכורות עתק.

אלא שלצד השאיפה האדירה הזו, באחרונה נחשף כי החברה מפרסמת אזהרות חמורות למשקיעים שלה לגבי הסיכונים הגבוהים הכרוכים בהשקעה בה. בנוסף היא מטילה ספק בתפקידו של הכסף בעולם עתידי, שבו תפותח סופסוף הבינה המלאכותית הכללית (AGI) הנחשקת – שהיא שדרוג של ה-AI הקיימת לכדי טכנולוגיה שתתעלה על בינת בני האנוש.

האזהרה כפי שעלתה באתר של OpenAI. צילום: לכידת מסך מהאתר של OpenAI

"האם אנחנו בשלב שבו המשקיעים נלהבים יתר על המידה מ-AI?"

על פי אזהרה שפרסמה OpenAI באתר האינטרנט שלה, עליה דיווח ראשון הביזנס אינסיידר, "השקעה ב-OpenAI Global, LLC היא השקעה בסיכון גבוה. משקיעים עלולים להפסיד את הונם ולא לראות כל תשואה". יתרה מכך, החברה ציינה מפורשות כי "ייתכן שיהיה קשה לדעת מה יהיה תפקידו של הכסף בעולם של אחרי ה-AGI".

אזהרות אלו מגיעות על רקע הצהרתו של מנכ"ל OpenAI, סם אלטמן, שגרם לסערה כשטען כי העולם נמצא ב-"בועת AI", בהערה שמרפרפת למשל לזמנים של בועת הדוט.קום. אלטמן צוטט כאומר ש-"כאשר בועות מתרחשות, אנשים חכמים מתלהבים יתר על המידה מזרע של אמת". הוא הוסיף והביע את דעתו ותהה: "האם אנחנו נמצאים בשלב שבו המשקיעים כולם נלהבים יתר על המידה מ-AI? דעתי היא ש-כן". אלא שאז הרחיב אלטמן את תהיותיו עם שאלה נוספת: "האם AI היא הדבר החשוב ביותר שקרה מזה זמן רב מאוד? גם פה דעתי היא ש-כן". אלטמן אף העריך כי אפשר שמודלים בסיסיים של בינה מלאכותית כבר "יגיעו לרוויה" – משמע לא יוכלו להשתפר משמעותית, ואף עלולים לאכזב בעת שימושים בהם בצ'טבוטים.

ואולם חשוב להשתהות עוד מעט על ה-AGI, המתוארת כשלב היפותטי בפיתוח מערכות AI שבו המודל הבסיסי יכול לבצע כל משימה אינטלקטואלית כמו בן אנוש, או טוב מאיתנו. בניגוד לבינה המלאכותית המסורתית שהיא ייעודית למשימה ספציפית, ה-AGI שואפת להיות בעלת אינטליגנציה שניתן ליישם על מגוון רחב של משימות. למרות שאין הגדרה מוסכמת ל-AGI או לוח זמנים מאושר להשגתה, מנכ"ל דיפמיינד (DeepMind) של גוגל, דמיס הסאביס, צופה שה-AGI תגיח אל חיינו החל מבעוד חמש עד עשר שנים. לעומתו, מנכ"ל אנת'רופיק (Anthropic), דריו אמודי, העריך באחרונה כי סוג מסוים של אותה AGI יכול להופיע ולהיות נוכח בחיינו כבר בשנה הבאה.

מועצת נשיאי העצרת הכללית של האו"ם פרסמה באחרונה דו"ח הקורא לתיאום גלובלי לשם טיפול בסכנות ה-AGI, כשהחששות הן מפני כך שהטכנולוגיה המגה-מתקדמת תוכל לבצע פעולות מזיקות באופן אוטונומי שמעבר לפיקוח האנושי, ושלפעולות אלו יהיו השלכות בלתי הפיכות. הכוונה היא לתרחישים כמו איומים ממערכות נשק מתקדמות ופגיעויות בתשתיות קריטיות שהטכנולוגיה תוכל ליזום בעצמה.

הערכת שווי של חצי טריליון דולר אולי נשמעת מוגזמת, במיוחד לאור העובדה ש-OpenAI דיווחה על הפסדים כבדים של 5 מיליארד דולר אותם רשמה בשנה שעברה עקב עלויות פיתוח תשתיות ומודלים מתקדמים. עם זאת, בעולם ה-AI, חברות מתוגמלות כידוע גם על זריעת זרעים ועל הפוטנציאל העתידי של פועלן, ולא בהכרח על רווחיהן בפועל. ו-OpenAI – חלוצת ה-GenAI – אכן הוכיחה "זריעה" מוצלחת. ל-ChatGPT יש כיום כ-700 מיליון משתמשים שבועיים (פי ארבעה מבשנה שעברה) ומקורות הכנסה פוטנציאליים הכוללים סוכני AI, חומרה וייעוץ ארגוני. החברה גם מחזיקה שת"פים איתנים, למשל עם מיקרוסופט – ענקית הטק אשר מטמיעה את המודלים שלה במוצריה, שהשקיעה 13 מיליארד דולר וזכאית לכ-49% מרווחי החברה העתידיים.

בנוסף, וחשוב במיוחד – תאגיד הטכנולוגיה היפני סופטבנק (Softbank) ממלא תפקיד מרכזי בפעילות הפיננסית של OpenAI. באפריל האחרון החברה השלימה סבב גיוס הון מאוד מוצלח בהובלת סופטבנק בהיקף של 40 מיליארד דולר, אשר העניק לה את הערכת השווי של 300 מיליארד הדולרים. כמו כן, קרן ARK Venture של קאת'י ווד מחזיקה במניות פרטיות של OpenAI, המהוות 6% מתיק ההשקעות שלה.

סם אלטמן, מייסד ומנכ"ל OpenAI. צילום: ShutterStock

700 מיליארד דולר עד לשנת 2030

לפי אנליסטים, שוק ה-AI כולו צפוי להגיע לשווי של 700 מיליארד דולר עד לשנת 2030 – ונתון זה בלבד מסמן ש-OpenAI יכולה עד אז, בסבירות גבוהה, להתמקם בליגת החברות הגדולות בעולם.

עם זאת, לפי ניתוחים שונים – הסיכון הגדול ביותר של OpenAI אינו קשור לביקוש, אלא לתמחור. עלות השימוש בכלי הבינה המלאכותית בעולם יורדת במהירות, ככל שהתחרות מתחממת ומודלים בקוד פתוח מתפתחים. כך למשל, בשנה האחרונה, OpenAI קיצצה את מחיר ממשק ה-API הראשי שלה ב-80%, כדי להישאר תחרותית מול Gemini 2.5 מבית גוגל. 

ניכר כי האתגר המרכזי של החברה בשנים הקרובות, כך טוענים האנליסטים, יהיה לשמור על יתרון תחרותי אל מול ירידת המחירים הכללית, התחזקות מודלי הקוד הפתוח והפיכת ה-AI לזמינה יותר לכל. המומחים טוענים כי על אף המוניטין והאמון הגבוה שהחברה זוכה לו בקרב המשתמשים והעסקים כאחד, היא תצטרך לפתח מוצרים חדשים שיספקו ערך מוסף, כמו סוכנים אוטונומיים, חומרה ייעודית ושירותי ייעוץ ארגוניים, כדי לשמור על רווחיות ולגדול משמעותית.