אנבידיה: כבר לא "חלק מהשוק" – היא מעצבת אותו

אנבידיה – שלאחרונה עשתה שיא היסטורי וחצתה את שווי השוק של 4 מטריליארד הדולרים – מהווה כיום 7.32% ממדד S&P 500 – יותר מכל מניה אחרת – ותרמה 142 נקודות בסיס לתשואה מתחילת השנה, שעומדת על 7.14%. כלומר, כמעט חמישית מהביצועים של המדד כולו מקורם במניה אחת בלבד.

במדד Nasdaq 100, הריכוז אף בולט יותר: עם משקל של 9.27%, אנבידיה יצרה 184 נקודות בסיס מתוך תשואה שנתית של 9.22%. במילים אחרות – מניה אחת אחראית ל-25% מהעלייה של מדד הטכנולוגיה כולו.

וזה עוד לא הכל: כלל מגזר השבבים תרם 33% מתשואת קרן QQQ (434 מתוך 922 נקודות בסיס) וכמעט 30% מהביצועים של SPY. ואם נביט בקרן המגזרית המרכזית, VanEck Semiconductor ETF (סימול: SMH), התמונה מתחדדת: אנבידיה מהווה 20.7% מהתיק – יותר מפי שניים מהמניה השנייה בגודלה – ותרמה לבדה 447 נקודות בסיס לתשואת הקרן, שהגיעה ל-18.5%+ מתחילת השנה.

אלו נתונים שהופכים מנהיגות טכנולוגית לנרטיב שוק ולשליטה פיננסית. אנבידיה היא כבר לא "חלק מהשוק" – היא מעצבת אותו.

גם בטווח הארוך הסיפור דומה: בעשור האחרון הניבה אנבידיה תשואה של למעלה מ-34,000%, והפכה למניית ה-large cap בעלת הביצועים הטובים ביותר בשווקים המערביים, עם שווי שוק של יותר מחמישה מיליארד דולר. מ"השקעה פי 10" היא הפכה למדד בלתי רשמי – לא רק למשקיעים פרטיים, אלא גם למוסדות שמובילים את תמחור הנכסים הגלובלי.

מאחורי המספרים האלו לא עומדת רק חדשנות, אלא גם היכולת להוביל נרטיב שוק דומיננטי, ולהפוך אותו למבנה תיק השקעות. אנבידיה עברה מלהיות מנוע גרפי למשחקי מחשב ללב החישובי של עולמות הבינה המלאכותית. כל עוד בינה מלאכותית תישאר הפרדיגמה שמנחה את הקצאת ההון – אנבידיה תישאר בלב ההחזקות.

הכותב הוא אנליסט באיטורו