דו"ח: ההשקעות בסטארט-אפים יורדות – חברות ה-AI והסייבר עולות

נמשכת מגמת הירידה בגיוסים של הסטארט-אפים הישראליים, חוץ מאשר בשני תחומים "סקסיים" ולוהטים – הבינה המלאכותית והסייבר. נתונים ראשוניים מדו"ח הגיוסים ברבעון השלישי של השנה, שפרסמו היום (ג') חברת המחקר IVC ולאומיטק, זרוע ההיי-טק של בנק לאומי, מצביע על כך שגיוסי חברות ההזנק תוצרת כחול לבן קטנו ברבעון השלישי ב-24% לעומת הרבעון השני של השנה, וב-10% משנה לשנה.

סך הגיוסים עמד ברבעון על 2.23 מיליארד דולר, כאשר בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה הנתון הגיע ל-7.44 מיליארד דולר – מעט מעל הסכום שגויס בתקופה המקבילה ב-2024. מחברי הדו"ח מציינים כי על פי קצב הגיוסים הנוכחי, סך הגיוסים השנתי צפוי לעמוד על כ-10 מיליארד דולר.

בשקלול סבבי הגיוס שהפרטים לגביהם אינם ידועים (Stealth Rounds) או יתגלו בשלב מאוחר יותר, IVC מעריכה כי ברבעון התבצעו 204 סבבים.

רק שני סבבי גיוס גדולים

ברבעון השלישי התבשרנו על שני גיוסים גדולים יחסית – של איידוק מדיקל, שגייסה 110 מיליון דולר, ושל Decart AI, שגייסה 100 מיליון. בניגוד למגמה בשנתיים האחרונות, גיוסי ההון הגדולים (מעל 100 מיליון דולר כל אחד) משכו ברבעון רק 210 מיליון דולר – פחות מ-10% מסך ההון שגויס ברבעון השלישי כולו.

תחומי הסייבר וה-GenAI המשיכו להיות דומיננטיים גם מבחינת מספרי הסבבים וגם בהיקפי הסכומים שהושקעו בחברות, שגייסו, ב-41 סבבים, כ-60% מכלל ההון ברבעון החולף. כמו כן, ברבעון בלטו גיוסים של חברות בתחומי הפינטק והדיפנסטק, אם כי בהיקפים נמוכים יותר.

כמו כן, הדו"ח מצביע על כך שהמשקיעים ממשיכים להעדיף השקעה בחברות הפורטפוליו הקיימות שלהם מאשר בחברות חדשות. עם זאת, ברבעון השני ניכרה עלייה מסוימת בהשקעות בחברות חדשות, וזו נמשכה ברבעון השלישי. הפער בהיקפי הפעילות בין שני סוגי ההשקעות מסמל את העדפת משקיעי הון-הסיכון לצמצם את פיזור הכספים.

"ההיי-טק הישראלי מגלה יציבות"

מנכ"לית לאומיטק, מיה אייזן-צפריר, אמרה כי "ההיי-טק הישראלי מגלה יציבות עקבית לאורך כל השנתיים האחרונות, על אף הטלטלות ואי הוודאות המקומית והגלובלית. אנחנו מקווים שנצליח לשמור על ההובלה הזו גם בהמשך, על אף האתגרים שעומדים בפני יזמים ישראליים בעולם. מעודד לראות היקפים גדולים יותר של גיוסים בתחום ה-AI, המעידים על כך שהיזמים הישראלים נכנסו למגרש העולמי בעוצמה, ואין לי ספק כי גם בסגמנט זה הם יציגו טכנולוגיות פורצות דרך".

יו"ר IVC, גיא הולצמן, ציין כי "בשנתיים האחרונות, חברות בתחומי הסייבר וה-GenAI משכו חלק ניכר מההשקעות בהיי-טק הישראלי. זו מגמה בולטת, שנמשכה גם ברבעון החולף. הטרנד אינו ייחודי להיי-טק הישראלי – גם בארצות הברית קורה תהליך דומה של ריכוז ההשקעות בשני תחומים אלה, שמצויים בצמיחה מהירה. הנתונים לרבעון השלישי מצביעים גם על ירידה במספר סבבי הגיוס הגדולים, עם רק שתי חברות שגייסו כ-100 מיליון דולר כל אחת. מנגד, נרשמו הרבה יותר סבבים בהיקפים נמוכים יותר, כך שנראה שהרבה יותר חברות צעירות הצליחו לגייס הון ברבעון השלישי".